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鐵總通知煤炭運價最高下浮20%

[ 作者:中國煤炭網 | 日期:2016年08月10日 | 瀏覽次]


過去一年,煤炭行業存在的問題較為突出。一方麵,由產能過剩和需求不振導致的供需失衡;另一方麵,由投資、去產能、管理低效導致的煤炭市場失去調節機製。另外,煤企相繼出現的經營困境,如人員眾多、社會負擔重、負債高、成本大、煤價走低、現金回流周期長以及融資困難等問題愈發突出。 

發改委這次對於供給側改革的各方麵還是做了很詳實具體的調查,包括財政部下發對於資金的支持政策。國家供給側改革針對的重點就是國有煤礦脫困。而從政策角度來看,雖然具體規劃尚未出台,但我認為今年還是以市場倒逼為主基調,來推進供給側改革。 

目前進入煤炭消費的淡季,3月、4月電力供暖耗煤逐步結束,北方進入水電供應期,而供給端的改革還沒有出台,隻能講是市場倒逼影響到供給麵。認為短期內煤價會有支撐,包括動力煤、煉焦煤都有支撐,但是總體需求還是會有5%以內的降幅。 

對於國家會出台供給側改革的哪些政策,我認為能直接落地推進的就是生產時間。如果對生產時間監控的話,會影響到16%以上的產量。這個還是要對現有的國有煤礦、民營煤礦進行監測和打破地方保護。我認為執行上肯定有一定出入,可能影響到10%左右,或者10%以下的產量,但不會太多。 

另外,根據各省出台的相關產能的改革目標,加上煤炭直接需求的下降因素,2017年如果煤炭產量能夠大概控製在30-32億噸,應該說市場會有一定程度的好轉。 

因此,2016年供需不平衡情況將大大緩解,年末庫存降到2億噸以下。當然,這主要取決於大型國有煤礦對於減員、關閉煤礦這塊的政策落實情況。今年煤炭價格仍然會有小幅下跌,5、6月應該是淡季,煤炭價格不會有明確的上漲,以及2017-2018年會有好轉。此外,動力煤的產能釋放情況或不容樂觀。 

目前已經有7省市明確了未來3-5年內的煤炭產能壓縮目標,合計4億噸,占全國目標的80%,可見煤炭去產能響應力度之大。 

接下來我講一下關於大家關心的2016年煤炭市場的預測,我基於以下四個預測因素考慮。 

一、2016年GDP增速6.7%,經濟進一步放緩。 

二、在經濟增速放緩,結構性調整的基礎上,煤炭消費需求彈性負增長。 

三、2016年政策推進,礦井關閉上升至約1.5億噸,新增產能縮減至約1億噸。產能開始下降,產能過剩稍有緩解。也就是說,淘汰關閉加上大壓小,2016年產能壓縮5000萬噸。 

四、核定產能後,煤企工作時間從330天下降至276天,減員分流130萬人如期完成。 

在此基礎上,基於地方政府和銀行保護,2016年去產能目標將完成80%,即產能減少4000萬噸,而工作時間減少後,產量降幅16.36%,並完成減員分流人員平均工資6萬元/年。 

成本方麵:煤企供給側改革,2016年降成本仍是主題。企業內部減員分流、輪崗製等的實施、管理的提升、創新的節能,都將對煤炭行業生產成本線進行下調。對於外部,鐵路運輸成本,稅費的進一步減免,都將利好於成本的下降。僅考慮減員分流一項,全國煤炭分流130萬人,按6萬/年工資計,共780億元,按上麵30.44億噸,噸煤成本下降12.81元。 

價格方麵:2016年煤炭供需矛盾大大緩解,但煤炭供求過剩基本麵難以扭轉,加上煤炭行業成本線的進一步下移,預計煤炭價格仍將呈下降態勢,動力煤降幅20-25元/噸,煉焦煤降幅30-50元/噸。 

2017年,隨關閉礦井增多,供需矛盾進一步減緩,煤炭價格平穩運行為主,在"L"型底部徘徊,煤炭企業進一步降本增效,企業虧損程度有所減弱。 

2018年,煤炭供需基本平衡,煤炭價格開始反彈,但不會出現大幅反彈,反彈幅度保持在工業平均利潤增速水平,煤炭企業開始扭虧為盈。 

 

 

近期,中國鐵路總向其下屬各路局和各專業運輸下發了“關於推進鐵路供給側改革深化現代物流建議若幹措施的通知”,擴大了各路局對煤焦鋼產業鏈各環節的運價調整自主權。 

通知稱,以煤炭、冶煉物資為重點,通過擴大鐵路局運價調整自主權限,實現貨運量止跌回升。一是直通運輸運價自主下浮幅度由現在的以煤炭、冶煉物資為重點,通過擴大鐵路局運價調整自主權限,實現貨運量止跌回升。二是煤炭運價下浮不超過20%,由鐵路局自主確定(包括管內和直通),已經實行管內下浮的鐵路局仍執行原管內政策。 

運力供需情況

鐵路運輸情況異常嚴峻。由於煤炭價格不斷下跌,很多煤礦陷入成本倒掛的不利局麵,生產受限。尤其是內蒙地區的民營礦井,坑口生產成本跟港口相比倒掛20-30元左右,複產積極性很差,鐵路發港口運量隻有幾列的局麵成為常態。 

2015年,全國鐵路累計完成貨運量33.6億噸,同比下降了11.9%。在鐵路貨運量中占到一半以上的煤炭。 

據發改委網站消息,2015年,全國鐵路煤炭發運量20億噸,同比下降12.6%。主要煤運通道中,大秦線完成煤炭運量4億噸,同比下降11.8%;侯月線完成1.7億噸,下降11.7%。 

發改委最新數據顯示,2016年1月份鐵路煤炭發運1.76億噸,同比下降10.8%。 

據大秦鐵路公告顯示,2016年2月,大秦線完成貨物運輸量同比減少27.47%。 

汽運煤對火車運輸的衝擊日漸明顯。今年以來,汽運價格屢次下調。汽運煤下調也加大了到港煤炭的競爭力,以天津港為例,在周邊港口價格普遍上漲10元左右的情況下,天津港的價格竟基本保持平穩。同時,在其他港口庫存都維持低位的情況下,天津港的庫存也逆勢上漲。 

2015年天津港的汽運煤同樣是北方各港的價格窪地,幾乎引領全年煤價的下跌走勢。 

近兩年汽車的運輸成本越來越低,也大大擠占了煤炭鐵路運輸的市場。兩年前,運輸距離在300公裏內,汽車運輸比較便宜;一年前,運輸距離在500公裏內,汽車運輸比較便宜;目前,運輸距離在七、八百公裏內,汽車運輸比較便宜。 

給市場帶來哪些影響

如果大秦鐵路運價按最高權限執行的話,對汽運煤將會是極大打擊。以鄂爾多斯為例,目前鄂爾多斯到天津港口的煤炭汽運價格約195元/噸,而相同線路的鐵路運費在220元/噸左右,如果運費下調20元以上,中間環節費用再得到清理,汽運煤的優勢將明顯縮小,運量也有望萎縮。 

預計鐵路運費下調也將打破目前僅僅是微弱平衡的港口市場,此前個別港口煤炭缺貨,船等煤的情況時有發生,原因正在於複產的礦井無力生產。而近期隨著兩會的結束,地方煤炭監管部門審批程序加快,港口調入量開始回升。 

鐵路運價改革強化西部煤炭成本優勢。鐵路運價改革壓製海運煤價格,對進口煤形成價格優勢。以大秦鐵路為例,經過24日煤炭運價每公裏下調1分錢後,當前運價為每噸公裏9.01分;如再下降20%,煤炭運價約為每公裏7.21分,山西至秦皇島噸煤運費將下降11.76/噸左右。 

油價下跌至汽運量激增,倒逼鐵路降價保量。2015年受油價大幅下跌影響,汽運煤炭成本大幅降低,環渤海港口汽運煤炭入港量由2014年的0.4億噸左右,激增至0.5~0.6億噸,占環渤海六大港口(秦皇島、曹妃甸、京唐港、國投京唐港、天津港和黃驊港)煤炭下水量5.6億噸的10%左右。當前陝西、內蒙古地區汽運至黃驊港、天津港運費較鐵路運輸運費低20-30元/噸左右,汽運的低價優勢導致鐵路運量下降明顯,2015年大秦線運量3.97億噸(設計運力4.5億噸),同比下降11.8%。而此次《通知》中強調了加強貨物發送量考核,因此各鐵路局均將會采取“降價保量”措施,保證運量。 

西部煤炭成本優勢增強,推動中東部地區高成本煤礦加速退出。根據近期河北、河南、安徽等地的供給側改革草根調研,中東部地區煤礦因成本較高,虧損較為嚴重,且退出意願較強。而此次運價改革,運費的下降使得西部地區煤炭成本優勢更加明顯,抵消掉東部地區煤礦臨近消費地的優勢,逼迫中東部地區礦井加速退出。 

專家點評

安迅思煤炭行業分析師鄧舜:

雖然市場對鐵路運費再度下調有預期,但此次《通知》出台的節點還是早於預期。今年2月4日中國鐵路總曾將煤炭鐵路運費每噸公裏下調了1分錢,預計全年將為煤炭企業節省物流費用100億元左右。而在鐵路運力過剩嚴重、煤炭需求下滑的背景下,中國鐵路總擴大鐵路局調價自主權也是為了及時應對市場變化。 

隨著神華的準池線、朔黃線陸續開通,將分流國鐵的運輸量。如今神華到黃驊港的線路已基本完整且運價低於國鐵運價。此前,內蒙古伊泰集團的煤已通過神華專用鐵路發往黃驊港,黃驊港下水煤量已經超過秦皇島港。 

汾渭能源價格組經理曾浩:

中鐵總此次下調煤炭運費,一方麵可以增加中鐵總的貨運量,另一方麵也會利好西部煤炭的競爭優勢。如果是按照目前最高的比例20%來算的話,內蒙、山西等地的煤炭運到秦皇島等沿海地區的價格將會降低30元/噸左右。 

本文綜合上海證券報、澎湃新聞、申萬宏源煤炭信息 中國煤炭報




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